澳*控*:拟“4供1”基准供**多净筹30亿港元

2022-08-05 03:54:39 文章来源:网络

2022年8月4日,港**上市公司澳**控**(00880.HK)今日低开低走,盘中一度跌逾16%。

消息面上,昨日公司公告称,建议透过按每**供****份认购价2.08港元发行不少于14.2亿**供****份及不超过14.57亿**供****份,基准为于记录日期每持有4**现有**份获发1**供****份,借以筹集所得款项总额**多约30.312亿港元。

供**的估计所得款项净额于扣除所有估计开支后,将不少于约29.366亿港元,但不超过约30.119亿港元。

就供**所得款项净额而言,公司拟动用约27亿港元用于投资澳娱综合,作为增加**本的一部分,使澳娱综合预先符合资格进行投标**批给;及余额用作集团的一般营运资金。于2022年8月3日,公司已与澳娱订立定期贷款协议,据此澳娱已同意向公司提供20亿港元的无抵押定期贷款,该笔贷款将主要用于为增加澳娱综合的**本提供资金。

华海清科:国内CMP龙头方案商。公司主业为半导体CMP设备及配套服务,是目前国内**一家为集成电路制造商提供12英寸CMP商业机型的高端半导体设备制造商。公司所生产CMP设备可广泛应用于12英寸和8英寸的集成电路大生产线,产品总体技术**能已达到国内领先水平。公司近三年的营收增速迅**,从2019年的2.11亿元增长到2021年的8.05亿元,年复合增长率高达95%,产品已广泛应用于中芯国际、长江存储、华虹集团、英特尔、长鑫存储、厦门联芯、广州粤芯、上海积塔等国内外先进集成电路制造商的大生产线中。本次发行公司拟募集资金10亿元,实际募集36.44亿元,将投向CMP产业化项目、高端半导体装备研发项目、晶圆再生项目和补流,支撑公司长线扩张。

CMP环节国产化突破实现。伴随半导体行业高速发展,设备市场景气度持续。据Gartner数据,**大陆2021年半导体设备市场销售额达到226亿**元,同比增长37.6%,占据全球约25%的市场份额,为全球**大半导体市场,增长势头强劲。而CMP设备在先进工艺制程中具有不可替代且越来越重要的作用,市场规模有望持续上升。根据Gartner统计,2021年全球CMP设备市场规模为27.83亿**元,同比增长57.48%。华海清科的CMP产品在已量产的制程(14nm以上)及工艺应用中已实现国产化,与行业龙头公司的主要产品不存在技术差距。公司产品在**大陆CMP市场份额从2018年的1.05%提升至2020年的12.64%。在长江存储、华虹无锡、上海华力一二期项目、上海积塔2021年CMP中标设备中,华海清科占比44.26%,领衔国内市场。

打造垂直一体化解决方案。公司依托CMP设备能力,在CMP环节纵深发展,提供耗材及技术服务、晶圆再生服务,并拓展了减薄抛光一体化设备新产品。

1)耗材及服务:CMP环节涉及大量耗材使用,2018-2021年,公司累计发货CMP设备137台,发货量呈逐年翻倍增长趋势,伴随存量机台快速增长,公司耗材及技术服务业务**快速爬升,2021年达1.11亿元,占总**比例提升至14%。2)晶圆再生:2021年全球12寸晶圆再生需求达139万片/月,市场为日本和**台湾厂商垄断,公司基于自主生产的CMP设备提供晶圆再生服务,预计建设10万片/月的晶圆再生产能,填补国内空白。3)减薄设备:公司承接**级重大专项,开发12寸减薄设备,已发往客户进行产线验证,有望在年内实现商业化销售,成为新的业务增长点。

盈利预测与估值:华海清科作为国内CMP领域领先的解决方案提供商,**规模有望维持高增速。我们预计公司2022-2024年**分别为17.13/25.81/32.96亿元,归母净利润分别为3.92/5.68/7.31亿元,以发行价136.66元测算,公司2022-2024年的PS为9/6/4倍,PE为37/26/20倍。

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